在穿越淡季的波动后，零跑终于翻开盖牌。

2026 年 5 月 15 日，零跑汽车一季度交卷，销量同比增长逾 25%，但营收却微增 8%，毛利率转折了 5.5 个百分点，来到了 9.4%。在岁首的卖车淡季，零跑也莫得避免，与浩荡友商相同资历着回调。

在当晚的功绩会上，CFO 李起飞证实，一季度销量受行业季节性身分影响，边界效应未能充分开释，而产能及零部件储备较客岁同期加多，但一季度销量受季节性身分影响增长有限，导致产能运用率下跌，制造用度彰着高潮。

此外，车型结构也出现了变化。客岁同期公司销售以 C 系列车型为主，本年一季度 B 系列车型占比进步，而 B 系列车型毛利率略低于 C 系列，这亦然一季度毛利率同比下跌的弥留身分之一。

但即便如斯，李起飞依旧暗示本年 50 亿净利润策动不改，对终局百万销量策动信心依旧。李起飞并非在措置商场预期，事实上本年筑底照旧完成，下半年将规复增速，何况零跑手里还握着两张王牌，一是外界祈望很高的出海业务，另一个即是神话已久的第二品牌，被证据存在。

逐个拆解来看，竞博体育JBO(中国)官网相较一季度，二季度零跑的销售端照旧初始快速拉升。

刚刚以前的 4 月，零跑的月拜托量再次突破 7 万辆，达到 71387 辆，同比增长 73.9%。这一获利位列新造车品牌第一，也侵扰了此前我方创下的销量记录。其中，刚上市的 A10 是增量的头号开首。

零跑高档副总裁曹力向华尔街见闻泄露，4 月底 A10 照旧初始双班出产，5 月份会终局 2.6-2.7 万台，到 6 月份但愿完成 3 万以上，以致再往 3.5-3.6 万台冲，接下来拜托速率会更快。D19 也在加快产能爬坡的经由。

零跑对二季度预期很高，给出了 24-25 万台的销售联结，这意味着，环球体育登录入口刨去 4 月的 7.1 万台，5、6 月有望达到 8.7 万台的月均销售水平。

A10 和 D19 的持续热销为后续三个季度预留了实足增量空间，行将上市的 D99 旗舰 SUV 和 A05 紧凑型轿车这两款新车也将成为弥留增长点。接下来，伴跟着年内 B、C 系列产物的焕新升级和全新高阶智驾的落地，零跑在二季度之后将干预边界快速推广期。但需要看到的是，国内车市合座已干预存量竞争阶段。

这是它敢在一季度耗费的布景下仍喊出年赚 50 亿的中枢因循。

不外，这还仅仅存量竞争。多家车企高管向华尔街见闻暗示，本年国内车市的总边界增长或将大幅放缓。零跑的贪念是成为新巨头，因此扩展新增量和提高利润率长久是这家新势力黑马的课题。

在出海层面，站在斯特兰蒂斯肩膀上的零跑初始加快放量。

一季度零跑出口 40901 台，同比暴增 442%，占总销量 37.1%。零跑国际 2024 年盈亏均衡、2025 年终局盈利，这在新势力出海阵营里确凿是唯一份。

分国度看，意大利一季度注册 11637 辆，流畅两个月纯电销量第一；德国 3 月卖了 1258 辆，拿下了中国 BEV 品牌头名。16 个欧洲国度共计注册量同比翻了 8 倍。

四季度西班牙工场启动 CKD 量产，A10 将于三季度进欧洲，D 系列也会连接导入欧洲商场。在出海方式已获得销量考证后，董事长朱江明以为国外占比 37.1% 不会是绝顶。他我方定的策动是国内、国外四六开。因此，零跑也将本年出口量预期趁势进步到 15 万台以上。

不外，跟着车企竞争尖锐化，在刻下汽车滥用需求疲软的大布景下，价钱战何时废除依旧难以判断。

固然靠"车界优衣库"的定位，零跑在边界上跑赢了商场，但一季度的利润回调如故给它提了醒。在机构东说念主士看来，零跑的车型结构仍呈现下千里趋势，因此何如提振卖车单价增重利润垫是其打耐久战的弥留一环。

功绩会上，李起飞证据了公司面向高端商场的第二品牌，首款产物最快在本年年底亮相，最晚来岁年中上市。永诀于现存聚焦公共商场、主打"越级设立 + 高性价比"的第一品牌，零跑第二品牌的产物将全面目身高端商场。

换言之，零跑将通过推出第二品牌侵扰 30 万元的订价天花板，也由此谋求更大的利润空间。

此外，2026 年零跑也将进一步鼓吹自研零部件的对外供货，其与红旗聚集开荒的新车表情将在四季度落地，同期和 Stellantis 集团旗下的欧宝（Opel）品牌合营也在积极鼓吹。

在业内看来，这些齐是时刻自研带来的外延红利。高端产物占比加多、出海边界推广，同步鼓吹带来的边界爆发，齐在放大时刻自研的杠杆效应。

中国汽车行业照旧干预淘汰赛后半程。以前比谁会讲故事环球体育登录入口，自后比谁敢打价钱战，当今初始比谁能诞生体系化竞争力。从脚下零跑的各样举措来看，它昭着不知足于作念一家纯确切新势力公司。它念念成为下一家真确有趣有趣上的中国汽车巨头。