念念科将于周三盘后公布2026财年第三季度财报。市集大批预期，AI基础要津的强项需乞降数据中心业务的握续增长将成为本次财报的中枢看点，有望推进公司营收收场双位数增长。

　　事迹预期：营收利润双增

　　华尔街分析师瞻望，念念科第三季度营收将达到155.8亿好意思元，同比增长10.1%；Non-GAAP每股收益瞻望为1.04好意思元，同比增长8.3%。公司官方提醒的营收区间为154亿至156亿好意思元，每股收益为1.02至1.04好意思元。

　　AI基建：超大领域客户需求强项

　　AI基础要津订单是本次财报的重中之重。第二季度，念念科来自超大领域客户的AI基础要津订单达21亿好意思元，推进全年AI订单预期上调至提高50亿好意思元。首席试验官Chuck Robbins此前暗意，瞻望2026财年来自超大领域数据中心的AI预计营收将达30亿好意思元。

　　分析东谈主士指出，跟着云厂商加快拓荒AI集群，念念科在数据中心交换、路由及光互联领域的上风正握续扩大。公司Silicon One架构与Acacia光模块的组合，有望在800G向1.6T演进经由中占据故意位置。

　　业务结构：汇集业务领涨

　　分业务看，环球体育官网登录入口汇集业务瞻望将络续领跑。分析师瞻望第三季度汇集产物营收将达84.2亿好意思元，同比增长19.1%。安全业务瞻望为19.9亿好意思元，不雅察性业务为2.79亿好意思元。处劳动务瞻望为37.9亿好意思元，同比微增0.5%。

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　　订单动能与企业需求

　　第二季度产物订单同比增长18%，结合第六个季度收场双位数增长。值得关怀的是，即便剔除超大领域客户，产物订单仍增长10%，显现企业、电信和人人部门的需求也在同步回暖。园区汇集的大领域换机周期正在伸开，为汇集拓荒业务提供了握续支握。

　　需关怀的风险身分

　　毛利率是市集关怀的潜在风险点。第二季度Non-GAAP毛利率降至67.5%，主要受高阶硬件产物组合及内存价钱上升影响。市集将关怀本季度毛利率能否企稳。

　　此外，念念科仍濒临Arista、Dell及HPE等竞争敌手在AI汇集和企业安全领域的浓烈竞争。财报电话会上对于AI订单可握续性以及Splunk整合发达的提醒，将成为影响股价的枢纽变量。

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